Chiar dacă unii economiști consideră că leul este încă ușor supraevaluat, analiștii ING Bank anticipează că BNR ar putea permite o apreciere temporară a monedei naționale sub pragul de 5 lei pentru un euro, pe termen scurt. Totuși, estimările pe termen mai lung indică o tendință de depreciere, până la un curs de 5,10 lei/euro la finalul anului 2025 și 5,18 lei/euro până la sfârșitul lui 2026.
Cele patru operațiuni REPO derulate recent de BNR au avut un efect stabilizator asupra pieței interbancare, atenuând presiunea de lichiditate și contribuind la scăderea dobânzilor. În acest context, scenariile negative care implică blocaje în negocieri sau pierderea fondurilor europene sunt, cel puțin pentru moment, considerate puțin probabile.
”Leul s-a depreciat la 5,12 față de euro la începutul lunii mai, pe fondul tulburărilor politice de după primul tur al alegerilor prezidențiale. Considerăm că 5,05-5,10 este, în linii mari, noua bandă de confort pentru BNR. Transferul puternic al cursului de schimb valutar către inflație și rolul important jucat de euro/leu pentru încrederea consumatorilor ar trebui să limiteze deprecierea bruscă a RON pe termen scurt”, arată raportul lunar de analiză al BCR.
Raportul zilnic al ING Bank arată că, ”euro/leu s-a stabilizat în intervalul 5,02-5,04 în ultimele zile și nu ne așteptăm ca banca centrală să fie dispusă să coboare din nou sub 5,00 sau 5,02. Prin urmare, considerăm că euro/leu este asimetric în acest moment și mai degrabă o piață pentru surprize negative în cadrul negocierilor”.
O întărire a leului sub pragul de 5 lei pentru un euro este văzută de specialiștii ING Bank drept un fenomen temporar. Pe termen lung, prognoza indică faptul că BNR va continua să exercite un control atent asupra cursului valutar, însă va tolera o depreciere graduală a monedei naționale.
”Din intervalul actual de 5,04–5,07, anticipăm o depreciere treptată până la 5,10 până la sfârșitul anului 2025 și până la 5,18 până la sfârșitul anului 2026. În condiții normale de piață și cu îmbunătățirea fluxurilor de fonduri din UE, o depreciere mai accentuată ar fi probabil inacceptabilă pentru factorii de decizie în această etapă”, arată ING Bank.
Economiștii Erste BCR arată că ”evaluarea bazată pe fundamentele macroeconomice arată că moneda este încă ușor supraevaluată, dar tindem să credem că BNR nu va permite o volatilitate mai mare în acest an”.
